Дефицит топлива и инфляция: почему Центробанк может приостановить снижение ключевой ставки?

Этот материал вы также можете посмотреть во «ВКонтакте».

В Банке России говорят, что при принятии решения по ключевой ставке не могут не брать в расчет цены на топливо. Там заявляют, что воздействие дефицита горючего на инфляцию остается ограниченным, однако отмечают, что последствия могут сказаться не только на ситуации в промышленности и на транспорте, но и на темпах экономического роста в целом. Потому к вопросу денежно-кредитной политики подходят с полной осторожностью.

«“Закрыть глаза”» на цены топлива и инфляционные ожидания центральный банк не вправе. Но мы исходим из того, что меры, принимаемые правительством, будут способны обеспечить нормализацию ситуации на топливном рынке. При выверенной денежно-кредитной политике Банк России по-прежнему сможет обеспечить возвращение к целевой инфляции 4% в 2027 году», – сообщил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.

Что же касается экспертных прогнозов, то здесь аналитики сильно занизили свои ожидания по экономике. В результатах макроэкономического опроса, который сам регулятор проводит перед каждым заседанием, сказано, что респонденты пересмотрели все ключевые показатели в худшую сторону: более высокие инфляция, ключевая ставка и слабый рост экономики. Кроме того, Банк России фиксирует резкое снижение индикатора бизнес-климата. Бизнес-климат – это совокупность условий, от экономических до политических, в которых работают компании. Индикатор с отметки 0,9 в июне снизился сразу до -3,6. То есть показатель не просто снизился, он стал отрицательным. Все это, говорит инвестбанкир Евгений Коган, как раз и происходит на фоне топливного кризиса.

«Резко подскочили краткосрочные инфляционные ожидания предприятий, которые уже сообщили о взрывном росте издержек. В результате топливный кризис способен и ускорить рост цен, и отправить экономику в рецессию. Такая ситуация называется стагфляцией. Стагфляция – крайне сложная проблема для Центрального банка. Если ставку увеличить для борьбы с инфляцией, то можно добить экономику. Если ставку снизить для поддержи деловой активности, то рост цен еще сильнее ускорится и станет бесконтрольно нарастать. Что же будет делать Банк России? Пока надеяться на лучшее. В свежих материалах ЦБ всюду подчеркивается, что рост цен ускорился по временным причинам. Поэтому в июле на топливный кризис реакции не будет. Стагфляция временная и сама уйдет», – пояснил инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган.

Между тем, волнения растут не только у бизнеса, но и у населения. Инфляционные ожидания у россиян за месяц выросли на 2,3%  – до 14,7%. Это один из самых резких скачков в истории наблюдения. Люди ждут, что из-за топливного кризиса вверх поползут цены вообще на все, считает независимый финансовый эксперт Мария Таткина.

«Все, что касается топлива, это такой драйвер для разгона инфляции. Потому что все, что мы получаем с помощью доставки в магазин, то это в любом случае доставляется с помощью машин и соответственно это все тоже закладывается в цены, если мы смотрим на ставку. Ну, если мы повысим ставку, наши НПЗ не починятся. Прямое повышение ставки никак не повлияет на цены на бензин. Мне кажется, Центральный Банк в своих заявлениях неоднократно заявлял, что для того, чтобы рассматривать решения по ставке, он в том числе рассматривает инфляционные ожидания населения», – рассказала независимый финансовый эксперт Мария Таткина.

Вместе с этим в Российском союзе промышленников и предпринимателей говорят, что ситуация на топливном рынке может, и не стала лучше, но хотя бы перестала ухудшаться. Однако вместе с этим на динамику снижения ставки негативное влияние могут оказать и множество других факторов, говорит глава союза Александр Шохин.

«Мы понимаем аргументы, которыми может руководствоваться Банк России в случае, если советом директоров будет принято решение не снижать ставку. Ситуация на рынке топлива перестала ухудшаться, но ценовой шок оказался достаточно серьезным, да и на окончательную нормализацию ситуации на рынке уйдет какое-то время. Расходы федерального бюджета и величина дефицита в 2026 году будут увеличиваться, исходя из данных «Электронного бюджета». Это как раз те факторы, которые будут негативно влиять на динамику снижения ставки», – сообщил глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин.

Какое же решение по ключевой ставке примет регулятор, глядя на топливный кризис и растущую инфляцию? Наверняка это мы узнаем только в пятницу, 24 июля, после заседания Центробанка. Однако эксперты говорят, что поднять ставку означает добить экономику дорогими кредитами. Если же ее снизить для поддержки деловой активности, то рост цен для населения может ускориться еще сильнее. Потому аналитики придерживаются мнения, что разумным решением будет сохранить ключевую ставку на прежнем уровне в 14,25 %. Такой прогноз дали 18 из 22 опрошенных ТАСС участников рынка. И если регулятор примет решение «сохраниться» в текущей позиции, то он прервет цепочку из десяти снижений подряд.

Рекомендуем по теме:

• Власти определили очередность поставок топлива: независимые АЗС оказались в конце списка

• Ачинский НПЗ может перенести ремонт с лета на осень из-за нехватки бензина 

• В региональном штабе заявили, что держат ситуацию на топливном рынке Красноярского края под контролем

Фото: Shatokhina Natalya / News.ru / Globallookpress.com