Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%

По оценке Банка России, сейчас цены в среднем продолжают расти темпами около 5-6% в год. Одной из причин стало временное сокращение производства в некоторых отраслях. В ЦБ считают, что после того, как этот фактор перестанет влиять на цены, их рост снова начнет замедляться. При этом спрос людей и компаний должен расти умеренно.

По оценке на 7 сентября, годовая инфляция в России составила 6,3%. Это значит, что в среднем цены сейчас примерно на 6,3% выше, чем год назад.

При этом летом рост цен заметно ускорился. В июле с учетом сезонных факторов он составил 11,6% в пересчете на год. Во втором квартале этот показатель в среднем был 5,3%. Сильнее всего в последние месяцы менялись цены на топливо, овощи и фрукты.

Ускорился и рост цен на товары и услуги, где сезонные или разовые факторы не оказывают такого сильного влияния. В июле он составил 7% в пересчете на год против 4,6% во втором квартале. В ЦБ отмечают, что подорожание топлива уже начало заметно влиять и на общий рост цен.

При этом ожидания по поводу будущей инфляции остаются высокими. Люди, компании и участники финансового рынка по-разному оценивают ситуацию, но в целом многие по-прежнему ждут дальнейшего роста цен. В Банке России считают, что это может мешать инфляции устойчиво снижаться.

Российская экономика в третьем квартале продолжает расти, но уже не так быстро. Люди стали немного меньше тратить, хотя спрос все еще остается высоким. При этом компании снова активнее вкладываются в развитие и инвестиции по сравнению с началом года.

Постепенно меняется и ситуация на рынке труда. Дефицит работников снижается, а зарплаты растут медленнее и постепенно приближаются к темпам роста производительности труда. Однако зарплаты все еще растут быстрее. Безработица остается очень низкой, хотя в последние месяцы немного увеличилась.

Банковские кредиты для бизнеса в последнее время росли довольно активно. Потребительские кредиты увеличивались умеренно. Люди стали чуть меньше откладывать деньги, но все еще много сберегают.

В Банке России считают, что рисков нового ускорения инфляции сейчас больше, чем рисков ее слишком быстрого замедления. Например, цены могут снова вырасти, если спрос внутри страны будет расти быстрее, чем производство, или если предприятия в некоторых отраслях будут дольше работать не на полную мощность.

Дополнительно на цены может повлиять высокий рост зарплат, если он и дальше будет опережать рост производительности труда. Также ЦБ учитывает возможное ухудшение ситуации в мировой экономике, рост цен за рубежом и влияние геополитической напряженности. В то же время цены могут расти медленнее, если люди и компании начнут заметно меньше покупать и инвестировать.

В базовом прогнозе Банка России инфляция по итогам 2026 года составит 6-7%. В 2027 году ЦБ ожидает возвращения инфляции к 4%. После этого рост цен должен находиться примерно на этом уровне. Дальше Банк России будет принимать решения по ключевой ставке в зависимости от того, как будут меняться цены, ожидания россиян и бизнеса, а также ситуация в российской и мировой экономике.

Следующее заседание Совета директоров, на котором регулятор рассмотрит уровень ставки, запланировано на 23 октября.

Рекомендуем по теме:

• Цифровой рубль заработал в России: что это и как им можно пользоваться?

• Учет кур, оценки за поведение и цифровой рубль: какие законы вступают в силу в сентябре

• Покупка квартиры в складчину с друзьями и родственниками: плюсы и минусы